Sunway Group telah mengemukakan cadangan pengambilalihan terhadap IJM Corporation Berhad, satu langkah korporat besar yang berpotensi mengubah landskap industri pembinaan Malaysia.
Di bawah terma cadangan tersebut, pemegang saham IJM bakal menerima gabungan tunai dan saham Sunway, sekali gus menjadikan tawaran ini antara yang paling signifikan dalam sektor ini.
Terma Tawaran Pengambilalihan
Di bawah struktur yang dicadangkan:
- Setiap 1,000 saham IJM Corp
- Layak menerima RM315 tunai
- Dan 501 saham Sunway, yang dianggarkan bernilai RM2,835
Ini menjadikan nilai keseluruhan tawaran sekitar RM3,150 bagi setiap 1,000 saham IJM, bergantung kepada harga pasaran saham Sunway.
Sekiranya pengambilalihan ini berjaya, entiti gabungan Sunway–IJM dijangka akan:
- Muncul sebagai salah satu kumpulan pembinaan terbesar di Malaysia.
- Menyamai Gamuda Bhd dari segi hasil (revenue), sekali gus meningkatkan persaingan dalam sektor infrastruktur dan pembinaan mega.
Reaksi Pasaran: Saham IJM Meningkat
Sejurus selepas pengumuman tawaran pengambilalihan oleh Sunway, harga saham IJM Corp mencatatkan kenaikan, mencerminkan:
- Jangkaan pasaran terhadap premium pengambilalihan
- Keyakinan pelabur terhadap nilai strategik IJM
- Minat institusi terhadap potensi sinergi jangka panjang
Kenaikan ini sejajar dengan corak biasa pasaran, di mana saham sasaran pengambilalihan lazimnya menerima reaksi positif apabila terma tawaran dianggap menarik.
Mengapa Penggabungan Ini Penting?
Penggabungan Sunway dan IJM berpotensi membawa beberapa implikasi besar:
1. Pembentukan Konglomerat Hartanah & Pembinaan Terbesar Malaysia
Penggabungan ini berpotensi melahirkan kumpulan hartanah dan pembinaan terbesar di Malaysia, menggabungkan:
-
Kepakaran Sunway dalam pembangunan bandar bersepadu dan aset "build-own-operate"
-
Skala IJM dalam pembinaan, infrastruktur dan pembangunan perindustrian
Gabungan ini dianggarkan menghasilkan kumpulan dengan modal pasaran sekitar RM48 bilion, sekali gus meningkatkan daya saing di peringkat nasional dan serantau.
2. Skala Lebih Besar & Diversifikasi Pendapatan
Berdasarkan laporan tahunan Sunway dan IJM pada tahun 2024, kumpulan baharu ini dijangka memiliki "land bank" seluas 5,685 ekar dan "order book" sekitar RM13 bilion.
Kedua-dua angka ini adalah kira-kira 2.4 kali ganda lebih besar berbanding Sunway secara bersendirian. Skala ini menyediakan:
-
Asas pendapatan yang lebih mendalam
-
Aliran hasil yang lebih pelbagai
-
Ketahanan lebih tinggi terhadap kitaran pasaran hartanah
3. Kecekapan Operasi & Penjimatan Kos
Penggabungan kepakaran pembinaan kedua-dua kumpulan membuka ruang kepada:
-
Penambahbaikan pelaksanaan projek
-
Pengurangan kos pembinaan
-
Penyepaduan rantaian bekalan
Kesimpulan
Cadangan pengambilalihan IJM oleh Sunway bukan sahaja melibatkan nilai yang besar, malah berpotensi membentuk semula hierarki pemain utama dalam industri pembinaan Malaysia. Dengan struktur tunai dan saham yang menarik serta potensi untuk menyaingi Gamuda dari segi hasil, transaksi ini wajar diberi perhatian rapat oleh pelabur.