Oxford Innotech Berhad – Key Highlight
1. Ringkasan Syarikat
Oxford Innotech Berhad adalah penyedia engineering solution bersepadu, khusus dalam komponen engineering, pemasangan mekanikal, serta automasi dan robotik untuk pelbagai industri.
2. Model Perniagaan
| Item | Maklumat |
|---|---|
| Industri | Penyedia kepada engineering solution |
| Segmen utama | Komponen engineering (50.01% daripada Revenue FPE 2024) |
Ulasan:
Syarikat memberi fokus kepada segmen komponen engineering, yang menyumbang sebahagian besar kepada revenue. Model perniagaan ini membolehkan pengkhususan produk serta pemahaman mendalam terhadap keperluan pelanggan dalam pelbagai industri seperti semikonduktor, E&E, dan sistem bangunan modular.
3. Subsidiari Syarikat
| Nama Subsidiari | Peratusan Pemilikan (%) | Aktiviti Utama |
|---|---|---|
| CG Solutions Enterprise Sdn Bhd | 100% | Pembuatan jig dan lekapan, perdagangan am dan pemesinan. |
| CG Manufacturing (M) Sdn Bhd | 100% | Pembuatan, pemasangan dan sub-pemasangan komponen plastik jitu. |
| Creative Gravity Sdn Bhd | 100% | Perdagangan am dalam bahagian industri dan pembuatan bahagian mesin, jig dan lekapan. |
| EDM Holdings Sdn Bhd | 100% | Pembuatan bahagian pemesinan, mesin automasi kilang termaju dan sistem kilang pintar. |
| Oxford Bond Sdn Bhd | 100% | Pengilang dan pengedar bahagian jitu logam. |
Ulasan:
Struktur kumpulan syarikat yang terdiri daripada subsidiari milik penuh membolehkan kawalan operasi yang bersepadu dan sinergi antara entiti. Setiap subsidiari mempunyai pengkhususan dalam rantaian engineering solution, daripada pemesinan hingga automasi, menyokong pelbagai model perniagaan bersepadu.
4. Penggunaan Dana
| Tujuan | Peratusan (%) |
|---|---|
| Pembinaan kilang baharu | [•]% |
| Pembelian/pembiayaan semula mesin baharu | [•]% |
| Modal kerja am | [•]% |
| Anggaran perbelanjaan penyenaraian | [•]% |
Ulasan:
Majoriti dana akan digunakan untuk pengembangan kapasiti melalui pembinaan kilang dan perolehan mesin baharu. Ini sejajar dengan strategi syarikat untuk memenuhi permintaan yang meningkat dan memperluas penawaran produknya dalam pasaran.
5. Prestasi Kewangan
| Tahun | Revenue (RM juta) | YoY (%) | Sebab Perubahan Revenue | PAT (RM juta) | YoY (%) | Sebab Perubahan PAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FYE 2022 | 33.582 | 33.62% | Peningkatan hasil daripada segmen komponen engineering dan pemasangan mekanikal; serta hasil sewaan dan jualan inventori dagangan hartanah. | 8.210 | 14.74% | Peningkatan PBT dan perbelanjaan cukai yang lebih rendah. |
| FYE 2023 | 49.533 | 47.50% | Peningkatan hasil daripada semua segmen teras (komponen engineering, pemasangan mekanikal, automasi & robotik), terutamanya disumbang oleh pemerolehan EDM Holdings dan Oxford Bond, serta tempahan baharu daripada pelanggan sistem bangunan modular. | 8.045 | -2.01% | Walaupun PBT lebih tinggi, PAT menurun sedikit disebabkan oleh perbelanjaan cukai yang lebih tinggi berbanding FYE 2022. |
| FPE 2024 | 55.956 | 171.01% (vs FPE 2023) | Peningkatan ketara disumbang oleh tempahan tinggi daripada pelanggan sistem bangunan modular (terutamanya SIBS) untuk segmen komponen engineering dan pemasangan mekanikal. Pemulihan sektor semikonduktor turut menyumbang. | 9.817 | 195.87% (vs FPE 2023) | Selaras dengan peningkatan PBT yang ketara, walaupun sebahagiannya diimbangi oleh perbelanjaan cukai yang lebih tinggi. |
Ulasan:
Oxford Innotech menunjukkan pertumbuhan revenue yang kukuh, terutamanya pada FPE 2024, didorong oleh permintaan tinggi daripada industri sistem bangunan modular dan sumbangan daripada syarikat yang baru diperoleh. Peningkatan PAT pada FPE 2024 mencerminkan keupayaan syarikat memanfaatkan peningkatan hasil.
6. Order Book
| Jumlah Order Book | Tempoh | Anggaran Tahunan |
|---|---|---|
| RM10.936 juta | Sehingga LPD (Latest Practicable Date - 15 November 2024) | Tidak dinyatakan dalam prospektus. |
Ulasan:
Order book semasa pada RM10.936 juta menunjukkan order book jangka pendek. Pelaksanaan Perjanjian Pembekalan dengan SIBS untuk tempoh 10 tahun dijangka menyumbang kepada kestabilan hasil jangka panjang.
7. PE Ratio
| Item | Nilai |
|---|---|
| PE Ratio | 10.5-25.7 |
| Median industri | 13.7 |
Ulasan:
Julat PE Ratio syarikat pada 10.5x hingga 25.7x menunjukkan pelbagai senario penilaian bergantung kepada harga tawaran akhir. Jika harga akhir menghasilkan PE Ratio di bawah median industri 13.7x, ia mungkin dianggap menarik bagi pelabur nilai. Sebaliknya, PE Ratio yang lebih tinggi mungkin mencerminkan jangkaan pasaran terhadap potensi pertumbuhan syarikat pada masa hadapan.
8. Current Ratio
| Situasi | Nilai | Punca Perubahan |
|---|---|---|
| Sebelum IPO (30 Jun 2024) | 2.31x | – |
| Selepas IPO | Tidak dinyatakan secara spesifik. | Penggunaan dana untuk modal kerja dijangka meningkatkan nisbah semasa. |
Ulasan:
Nisbah semasa pra-IPO pada 2.31x menunjukkan kedudukan kecairan syarikat yang sihat. Penggunaan sebahagian dana untuk modal kerja dijangka akan terus mengukuhkan keupayaan syarikat memenuhi komitmen jangka pendeknya.
9. Pelanggan Utama (FPE 2024)
| Pelanggan | Nama Sebenar | % Revenue | Profil Ringkas |
|---|---|---|---|
| SIBS | SIBS Sdn. Bhd. | 52.1% | Pengeluar sistem bangunan modular berkualiti untuk pasaran eksport. |
| Customers G | Tidak dinyatakan | 13.1% | Dua syarikat beroperasi di Malaysia dan India, subsidiari syarikat awam NASDAQ, terlibat dalam reka bentuk, pembangunan dan pembuatan produk memori dan storan. |
| Customer H | Tidak dinyatakan | 7.8% | Syarikat beroperasi di Malaysia, terlibat dalam pemasangan sistem penggerak (actuator systems). |
| Klitz Vibrant | Klitz Vibrant Imported Kitchens Sdn. Bhd. | 4.0% | Tidak diperincikan dalam definisi, tetapi nama mencadangkan pengimportan dapur. |
| Customers E | Tidak dinyatakan | 2.0% | Dua syarikat beroperasi di Malaysia, subsidiari syarikat awam Bursa Malaysia, terlibat dalam pembuatan elektronik kontrak, pemasangan kabel dan PCB, serta pengeluaran pengimbas kod bar. |
Ulasan:
Kebergantungan kepada SIBS adalah tinggi, menyumbang lebih separuh daripada Revenue FPE 2024. Perjanjian pembekalan jangka panjang dengan SIBS memberi kestabilan dan mengukuhkan prestasi syarikat. Pelanggan lain datang daripada sektor teknologi dan pembuatan yang pelbagai. Kepelbagaian jenis pelanggan telah mengurangkan risiko kepada syarikat jika berlaku perubahan yang drastik dalam sesetangah industri.
10. Perbandingan Market Share
| Syarikat | Market Share (%) |
|---|---|
| Oxford Innotech Berhad | 0.2% (FYE 2023, berdasarkan Revenue RM49.5 juta berbanding saiz industri RM27.6 bilion) |
| Pesaing Lain | Tidak dinyatakan secara perbandingan dalam prospektus. |
Ulasan:
Syarikat memegang sebahagian kecil daripada keseluruhan pasaran engineering solution di Malaysia yang penuh dengan pesaing. Ini menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar sekiranya syarikat berjaya melaksanakan strategi pengembangannya dan meningkatkan penembusan pasaran.
11. Risiko
| Risiko | Penerangan Ringkas |
|---|---|
| Kebergantungan kepada pelanggan utama | SIBS dan Customers G menyumbang peratusan signifikan kepada Revenue. Kehilangan pelanggan ini boleh memberi impak material. |
| Pergantungan kepada pelanggan akhir | Permintaan dipengaruhi oleh kitaran ekonomi global dan pelan pelaburan modal pelanggan, terutamanya dalam sektor semikonduktor dan E&E. |
Ulasan:
Risiko kecil syarikat adalah kebergantungan kepada beberapa pelanggan besar dan kitaran industri. Pelan pengembangan kapasiti dan diversifikasi pelanggan, seperti Perjanjian Pembekalan dengan SIBS, adalah langkah mitigasi penting. Malahan, penggunaan dana untuk pembangunan kilang dan mesin baharu akan menghasilkan kecekapan atau permintaan yang dijangkakan.
12. Prospek Masa Depan
| Strategi | Butiran |
|---|---|
| Pengembangan Pangkalan Pelanggan & Tawaran Produk | Meneroka pelanggan baharu dalam EMS, peralatan pemeriksaan semikonduktor, dan industri fabrikasi automatik semikonduktor. Meningkatkan jualan silang kepada pelanggan sedia ada. |
| Pengembangan Kapasiti & Keupayaan Pengeluaran | Pembinaan kilang baharu (Penang Science Park Factory 2 Fasa 1 & 2) dan pembelian mesin baharu untuk meningkatkan kapasiti dan kecekapan. |
| Kerjasama dengan SIBS | Perjanjian pembekalan 10 tahun untuk komponen sistem bangunan modular, dengan potensi untuk menambah item produk. |
Ulasan:
Strategi Oxford Innotech adalah jelas tertumpu kepada pertumbuhan melalui pengembangan kapasiti dan pangkalan pelanggan. Kejayaan pelaksanaan pembinaan kilang baharu dan pemanfaatan perjanjian jangka panjang dengan SIBS akan menjadi pemacu utama prestasi masa depan.
13. Rumusan
- Kelebihan utama kepada Oxford ini adalah mempunyai pelbagai pelanggan dari pelbagai industri, dimana ianya syarikat fleksibel untuk menentukan pelanggan mengikut trend industri semasa.
- Kekuatan highlight semasa Oxford antaranya:
- Model perniagaan selaras dengan trend industri semasa.
- Penggunaan dana ke arah positif
- Prestasi kewangan yang kukuh dan stabil
- Jumlah order book yang kukuh dalam jangka pendek
- Perjanjian 10 tahun sebagai pembekal yang stabil kepada SIBS
- Risiko yang tidak memberikan impak besar kepada Oxford
