Gamuda Berhad merupakan antara syarikat pembinaan dan infrastruktur terbesar di Malaysia, dengan rekod projek mega tempatan dan antarabangsa. Saham Gamuda sering menjadi perhatian pelabur kerana kestabilan perniagaan, aliran pendapatan jangka panjang, serta pendedahan kepada projek berskala besar.
Siapa Gamuda Berhad?
Gamuda Berhad ialah syarikat kejuruteraan dan pembinaan yang terlibat dalam pelbagai projek berskala besar seperti lebuh raya, sistem rel, terowong dan pembangunan infrastruktur kompleks. Selain pasaran tempatan, Gamuda turut mempunyai prestasi yang kukuh di luar negara termasuk Australia, Taiwan dan Singapura.
Gabungan projek pembinaan dan aset konsesi membolehkan syarikat ini menjana pendapatan jangka panjang, sekali gus memberikan kestabilan berbanding syarikat pembinaan yang hanya bergantung kepada projek sekali sahaja.
Model Perniagaan Gamuda Berhad
Gamuda terlibat terutamanya dalam:
- Pembinaan infrastruktur (lebuh raya, MRT, terowong)
- Konsesi lebuh raya
- Projek antarabangsa di Australia, Taiwan, Singapura dan negara lain
Model perniagaan ini memberi Gamuda kelebihan dari segi pendapatan berulang melalui konsesi, selain potensi keuntungan besar daripada projek pembinaan jangka panjang.
Prestasi Kewangan
Gamuda menonjol dalam prestasi kewangan sektor pembinaan Malaysia dengan aliran tunai yang lebih stabil berbanding kontraktor kecil, disokong oleh order book rekod RM30 bilion yang menyediakan kestabilan pendapatan sehingga 2030. Keupayaan mengurus projek berskala besar seperti Sydney Metro dan Penang LRT membolehkan margin keuntungan 10-20% yang konsisten, manakala reputasi kukuhnya menarik tender premium di Australia dan Taiwan.
Gamuda catat keuntungan bersih RM1 bilion untuk tahun kewangan 2025 (naik 10% berbanding tahun sebelumnya) dan RM215 juta untuk suku pertama tahun kewangan 2026 (naik 5%). Jumlah hasil ini datang daripada projek tempatan dan projek pemulihan pantas (QTP), terutamanya di Vietnam.
Tidak seperti syarikat kontraktor kecil yang bergantung pada tender sekali-sekala, aliran tunai Gamuda lebih stabil kerana ada simpanan hartanah belum bil (unbilled property sales) bernilai RM8 bilion dan baki order book bernilai RM37 bilion. Ini menjadikan Gamuda lebih tahan terhadap turun naik pasaran.
Kesimpulan
Gamuda Berhad menonjol sebagai syarikat infrastruktur berskala besar dengan asas perniagaan yang kukuh, disokong oleh order book yang besar, pendedahan antarabangsa yang signifikan dan keupayaan melaksanakan projek kompleks. Walaupun menawarkan potensi pertumbuhan jangka panjang, model perniagaannya turut menuntut pengurusan risiko yang disiplin, terutamanya dari segi kos, tempoh pelaksanaan dan faktor luaran. Justeru, Gamuda lebih sesuai dinilai sebagai saham berasaskan kualiti dan data sebenar, selari dengan objektif pelaburan dan toleransi risiko masing-masing.